慢钱头条

“三支箭”、“几家抬”、“总闸门”……易纲行长昨天释放的信息都在这里!

举报 来源: 中国证券报 2018-11-07 23:59 作者:某小编

央行又放大招了!

6日,中国人民银行行长易纲接受了媒体采访。此次采访时,易行长释放了一个重要信息,就是接下来针对民企、小微企业融资困难将采用“三支箭”政策组合!目的是让“池子”里的水,流到真正“缺水”的民营企业手里!

先为易行长讲的内容划个重点:

1

民营企业融资难是在信贷、发债、股权融资这三个方面都很困难,这三个渠道是融资的主渠道。这三个困难互相联系,只要在一个方面有困难,对其他两方面也可能造成影响。

解读:信贷、发债、股权融资三者之间相互影响,要从这三方面精准发力

2

“几家抬”就是财政、人民银行、监管部门要帮助商业银行和金融机构降低成本,使得商业银行和金融机构有积极性给小微企业贷款,贷款了以后是保本微利的,或者是保本没有利润都可以,但是应该是保本的。

解读:要发挥金融、财税等“几家抬”合力,调动商业银行积极性,建立长效的融资机制安排

3

在总闸门上,央行已四次降准,共释放约4万亿元流动性,对冲了中期借贷便利等之后,净放出了2.3万亿元流动性。

解读:加大政策力度,市场上流动性保持合理充裕

4

今年另外一个工作就是怎么使这些流动性流到民营企业和最需要的地方。所以我们采取了“三支箭”的政策组合。

解读:要优化流动性的投向和结构,注重货币政策传导与疏通

“第一支箭”——信贷支持

易纲表示,人民银行对商业银行的宏观审慎评估(MPA)中新增专项指标,鼓励金融机构增加民营企业信贷投放,并通过货币信贷政策工具为金融机构提供长期、成本适度的信贷资金。

今年以来,人民银行增加再贷款、再贴现额度3000亿元,是历年来额度增加最多的一年;自三季度起下调了支小再贷款利率0.5个百分点,适当放宽了支小再贷款申请条件。如果将来额度用完,人民银行还可以应市场需求再增加额度。

就北京来看,此前,人行营业管理部宣布将设立70亿元的再贴现额度专项支持小微和民营企业,并在中关村示范区增设人民银行再贴现窗口,支持金融机构为科技型小微和民营企业提供低成本、便捷的票据融资服务。

另外,中国人民银行营业管理部、北京银保监局筹备组、中国证券监督管理委员会、北京监管局、北京市发展和改革委员会 、北京市财政局 、北京市金融工作局等部门联合出台的《进一步深化北京民营和小微企业金融服务的实施意见》中也明确提出:

贯彻落实稳健中性的货币政策,用好300亿元的常备借贷便利额度,为辖区内符合条件的金融机构发放小微和民营企业贷款提供流动性支持。

将未经央行内部(企业)评级的单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入常备借贷便利的合格抵押品范围。

完善宏观审慎评估(MPA),在“信贷政策执行情况”中增设临时性专项指标,引导定向降准范围内的金融机构将净释放资金用于发放小微企业贷款,并要求该类机构小微企业贷款加权平均利率不高于2018年第一季度小微企业贷款加权平均利率。

金融机构已开始逐步在信贷方面加大支持。农业银行董事长周慕冰强调,要进一步加大信贷投放力度。加大战略性资源配置,把更多的信贷资源投放到民营经济领域,提升民营企业融资的可获得性。

光大银行有关内部人士也称,计划每家分行至少设立一家专营机构,重点开展单户授信金额在1000万元(含)以下的以民营企业为主的小微贷款业务,根据所在区域经济特点打造业务特色,重点支持一些特色产业和重点民营企业。同时,将信贷工厂推广落实到位。年底前由现有的12家扩展为25家,按照“产品标准化、作业流程化、投放批量化、队伍专业化、管理集约化、风险分散化”原则,完善内部业务流程,推行专家审批制度,提高小微企业、民营企业融资效率和风险管控水平。

“第二支箭”——民营企业债券融资支持工具

国务院常务会议日前决定,设立民营企业债券融资支持工具,由人民银行运用再贷款提供部分初始资金,由专业机构进行市场化运作,通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式,为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发展提供增信支持。

目前民企债券融资支持工具已经开始试点运作。据交易商协会秘书长谢多介绍,首批试点项目有3单:一是浙江荣盛控股集团10亿元超短期融资券,浙商银行主承,票面利率5.22%。中债增进实际创设1亿元缓释凭证,费率100个基点。

二是红狮控股集团5亿元超短期融资券,杭州银行主承,票面利率4.96%;中债增进实际创设0.4亿元缓释凭证,费率40个基点;宁波银行实际创设1亿元缓释凭证,费率41个基点。

三是宁波富邦控股集团4亿元定向工具,宁波银行主承,票面利率6.45%;中债增进创设0.5亿元缓释凭证,宁波银行创设0.6亿元缓释凭证,费率均为160个基点。

下一步,人民银行将进一步扩大民企债券融资支持工具试点,目前已有30家民企正在抓紧准备债务融资工具的发行工作,另外人民银行正在与证监会紧密协作,制定支持民营企业公司债券的具体方案。

从金融机构角度看,也在积极支持“民营企业债券融资支持工具”。

6日,中国工商银行首批推出了民营企业债券融资支持工具。由中国工商银行作为主承销商和信用风险缓释凭证(CRMW)创设机构的三支民营企业债券融资支持工具正式公告,成为人民银行引导设立“民营企业债券融资支持工具”以来,国有控股大型银行实施的首批项目。

中国人民银行副行长朱鹤新日前表示,未来将加快各项扶持政策的步伐,加大实施力度,引导更多金融机构积极发挥政策合力。同时,金融机构要优化内部资源配置,完善要求,打通政策传导的最后一公里。

“第三支箭”——民营企业股权融资支持工具

易纲坦言,今年以来,受股票市场持续下跌影响,部分民营上市公司控股股东由于股票质押比例较高,面临平仓风险,有必要对金融市场的非理性预期和行为进行引导。

北京证监局局长王建平此前也表示,民营上市公司股票质押风险已经引起各方重视,金融监管部门已出台了若干的政策措施,化解市场风险,北京证监局将加大工作力度来做好这方面工作。

易纲称,人民银行正在推动由符合规定的私募基金管理人、证券公司、商业银行金融资产投资公司等机构,发起设立民营企业股权融资支持工具,由人民银行提供初始引导资金,带动金融机构、社会资本共同参与,按照市场化、法治化原则,为出现资金困难的民营企业提供阶段性的股权融资支持。

值得注意的是,“三支箭”工作在后续落实上也至关重要。

易纲强调,“现在的工作就是落实好这‘三支箭’。信贷支持是最主要的渠道,无论是大的民营企业、中型的民企、上市公司的民企、非上市公司的民企,还是小微企业,都离不开金融支持,所以我们一定要把贷款政策落实好。这个政策不仅仅是人民银行的3000亿元,这是‘四两拨千斤’的撬动和引导,要依靠大银行、股份制银行,还要依靠中小金融机构一起给民营企业贷款。同时,在监管政策、财政政策方面也会出台相应的措施。比如,在财政方面,财政对500万后来升到了1000万以下的小微企业贷款免征增值税,这些政策和措施都是非常好的,一定要落实到位。总的看,缓解民营企业和小微企业融资难是一项综合性工程,需要相关部门和地方在不同环节、不同层次加强协调,发挥好‘几家抬’的合力。”


“三支箭”、“几家抬”、“总闸门”……易纲行长昨天释放的信息都在这里!

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