股票基本面的影响因素有哪些?如何看?


 

对于一些选择长期投资的股民来说,最主要的是学会分析股票基本面,但是这对股民综合素养的要求很高,如何看股票基本面呢?让小编为大家详细介绍一下吧。

  基本面是股票长期投资价值的唯一决定因素,每一个价值投资者选择股票前必须要做的就是透彻地分析企业的基本面。许多投资者没有系统的分析方法,甚至仅仅凭某一短暂的或局部的利好因素就作出草率的买入决定。投资者很容易受一些感性因素的影响而作出错误的操作,如听信其他投资者的言论,或者生活中对某一消费品牌情有独钟,就买入其股票等等。

  一、影响股票基本面的因素

  行业基本面因素十分重要,有时比企业层面的基本面影响还大,差的行业即便是龙头股票也很难获得好的长期回报。

  1.行业的特性

  行业的波动性是否很大,是否有强周期性。

  家电连锁业波动比较小,超长期来说有很弱的周期性。

  2.行业的市场空间

  如果行业发展空间很大,则企业的成长性相对较好。

  消费升级以及经济高速发展使家电连锁业有广阔的市场空间,龙头企业将会高速成长。

  3.行业生存环境

  过度激烈的竞争必然会降低企业的盈利能力,恶性竞争更会使所有企业陷入股票亏损泥潭。

  家电连锁业经过前几年的激烈竞争后,形成了国美、苏宁、百思买三大巨头寡头竞争的格局,五星、永乐被收购,大中、三联只能扮演陪太子读书的角色。行业竞争趋于平缓,未来进入持久战阶段。

  4.回顾国内和欧美国家同行业发展的历史轨迹

  以史为鉴,历史总会给予我们启迪。欧美国家行业的发展历史经常就是中国同行业的未来,根据国内外的历史,我们可以对行业未来的股票市场趋势作出预测。

  家电连锁业正沿着美国相同的轨迹运行,如同美国经历过BBY、CC等几大寡头竞争的格局,中国家电连锁也正经历着同样的时期。BBY苦练内功,慎对并购,CC则只注重外延扩张,偏好多元化,最后BBY大获全胜。今天的国美与CC何其相像,而苏宁则是BBY第二,未来苏宁会是最后胜利者吗?

  二、怎么看股票基本面?

  这又是一个老调常谈的问题,再次重申我的观点:公司的价值取决于公司经营的基本面,运行在正确轨道上的公司就有价值提升的潜力。(价值提升的速度有快有慢)所有的指标,财务报表,社会消息只是验证我们的判断正确与否。(PE,PB,ROE,ROA)这些指标都不带有绝对的正确性。举例,茅台的股票市盈率较高的时候反而是它发展最好的时候,而比较便宜的阶段都在它主要的低谷期。倘若在所谓的低估阶段长期持有贵州茅台其实并不能获得很好的收益。

  我们更多要关注这家公司的变化,关注年报中关于公司经营的解释,产品的研发以及战略的部署。如果有条件,最好能够亲自进行实地调研,咨询专业人士对于某些企业的看法。费雪在它的《如何选择成长股》里提过一个观点,他在调研的最后通常会问这样一个问题:哪一个公司是贵公司认为最有实力的竞争对手?得到肯定的回答之后,费雪大多数时候会对这家对手公司进行深入的调研,很多时候会选择买入这家公司的股票。

  所以,我的文章很少罗列大量的数据,数据属于过去,而我们专注的是公司的未来。我认为一个好的投资逻辑一定是基于过去,更关注未来!影响公司未来的是过去的投入和战略布局,而不完全是过去经营数据的好坏。

  

 

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