慢钱头条

人工智能的金融之路:国内智能投顾产业案例与问题

昨日,在2016年财富管理与基金组合高峰论坛上,在场嘉宾探讨了智能投顾的发展现状和未来。智能投资顾问公司Betterment的CEO Jon Stein在论坛演讲中表示,智能投顾是一个潜力非常大的市场,花旗预计在未来十年智能投顾的市场总额达到5万亿美元,这个市场现在还是一个非常初期的阶段,但未来潜力无限,未来金融顾问成为整个行业的主流。




智能投顾介绍


移动互联网及人工智能新技术的高速发展,正在让智能投资咨询这种新的理财方式迅速“飞入寻常百姓家”,越来越多的投资者开始青睐这种全新的理财模式。智能投顾(机器人投顾)是一种新兴的在线财富管理服务,它根据个人投资者提供的风险承受水平、收益目标以及风格偏好等要求,运用一系列智能算法及投资组合优化等理论模型,为用户提供最终的投资参考,为市场的动态对资产配置再平衡提供建议。


与传统的算法交易和量化投资相比,机器人投顾在服务能力上取得了很大的进步,并且用户不需要具备专业的金融知识,因此所服务的用户群体将迅速扩大。




毕马威认为,促进数字投顾发展的因素有以下几点:数字投顾解决方案拥有更高的透明度;这些解决方案使用起来更方便;它们的费用更为低廉,有的甚至不设置投资下限;数字投顾增强了客户体验;此外,通过交易所交易基金(ETFs),它们还构建了多样化的投资组合。


智能投顾在国外已经发展多年,鹰视观察《理财机器人接管个人投资咨询?》一文介绍了智能投顾行业的发展过程及业务模式,历数全球著名智能投顾公司。


中国的智能投顾出现于2014年、2015年前后,目前中国公开宣传已经或将要上线具有智能投顾功能的平台已近40家本文探讨了国内各智能投顾应用案例,以及国内该领域发展过程中应该注意的一些方面。



国内主流智能投顾案例


虽然中国智能投顾起步较晚,但发展迅速4月初,路透社透露,来自中国的华泰证券拟出资8亿美元竞购美国资产管理软件生产商AssetMark,这家公司已经为超过7.5万投资顾问和投资者提供服务。


截至2015年底,中国金融机构和第三方理财总规模已达81.18万亿元。投资者们比较熟悉的有弥财、蓝海财富、百度金融、积木盒子(现PINTEC集团旗下成员)、宜信投米、钱景等平台,也不乏宣传中带有“智能化投资”类似词汇的平台。这些投顾产品准入门槛由百元至50万元以上不等,目标客户由高净值人群到小资白领,数量还在不断增多。


按照研发主体来分,中国目前的智能投顾产品可分为三类。首先为传统金融公司研发的智能投顾,以平安一账通、嘉实基金为代表。其次为独立第三方类智能投顾平台,弥财、蓝海财富、积木盒子为其中代表。最后是互联网公司研发的智能投顾,以京东智投、雪球财经、同花顺为代表。

  

弥财


弥财是中国第一个为用户提供全球自动化投资服务的金融科技公司。


人工智能的金融之路:国内智能投顾产业案例与问题

作为行业领跑者,弥财将获得诺贝尔奖的经典投资理论与最前沿的互联网技术相结合,让每个普通投资者都能享受到高端的定制投资服务。弥财团队由金融学家、哥伦比亚大学商学院教授吉尔特·贝克特领衔,并有多位长江商学院多金融学、经济学教授担任顾问。 


蓝海财富

人工智能的金融之路:国内智能投顾产业案例与问题


2015年10月9 日,中国首家智能投顾「蓝海财富」正式上线并发布,这是中国的首款智能投顾产品。蓝海财富首席执行官刘震先生介绍,智能投顾是利用互联网技术,把成熟市场机构投资模式直接提供给个人投资者。


理财魔方

理财魔方,尝试将传统意义上的“私人银行”顾问的功能降低门槛给普通用户。理财魔方的系列产品主打“智能财富管理”,用计算机和算法取代私人理财顾问。

人工智能的金融之路:国内智能投顾产业案例与问题
2015年5月,理财魔方获得蝙蝠源创领投的千万级别的天使融资。2015年9月初,理财魔方APP2.0上线,智能配置功能正式推出,智能配置功能上线首周销量突破千万。


拿铁财经


拿铁财经所在的上海数禾科技是2015年8月份才成立的创业公司。


人工智能的金融之路:国内智能投顾产业案例与问题

拿铁财经上线后的基本功能有三个:智能理财、基金超市和财经资讯,其中智能理财是核心。智能理财从开始就着眼全球资本市场,寻找各个市场间的对冲强弱关系,并将过去10年国内公募基金的所有数据进行了量化分析,特别还将每个人不同的风险承受能力也作为参考因素,进行资产配置组合推荐。


京东智投 


2015年8月18日,京东金融在行业首推创新型产品——“智投”。


投资者只需要填写一份简单的调查问卷,“智投”就会通过特定算法,结合京东大数据体系,同时依托京东金融丰富的产品线,为用户提供免费个性化智能投资组合。“智投”是一款完全免费的产品。它背靠京东金融的产品资源,以及京东的大数据优势,为投资者定制个性化投资组合。并且, “智投”降低了投资者获取投资组合的难度,非专业人士也可以通过“智投”获取投资组合。



产业发展存在的问题


目前,国内智能投顾产业仍处发展初期,蕴含巨大机遇,但也还存在很多问题。这些问题的破解,将成为产业发展提速的关键。


问题一:法规与创新的平衡把握

智能投顾本质上属于证券投资顾问业务,是将大数据、人工智能等计算机技术引入证券投资顾问,应当受到《证券投资顾问业务暂行规定》的约束。国内仅84家证券投资咨询机构获得了执业资格,尚未发现有智能投顾平台获得了证监会颁发的咨询业务牌照。目前很多企业在探索开展上述业务,如果要求它们取得牌照,则会使它们失去生存空间。可能需要在防范风险和鼓励创新之间寻找一个平衡点。


问题二:外汇管制问题

由于人民币贬值预期和中国国内资产投资收益率下降,中国资产管理业正出现配置更多海外资产的趋势。不少智能投顾平台主打海外资产配置的概念,但是投资者每年仅有5万结售汇的额度,外管局对于分拆结售汇明令禁止,资产出海受限。


问题三:滥用“智能投顾”概念

《21世纪经济报道》此前曾揭露过“挂智能投顾的羊头,卖P2P的狗肉”的平台。中国目前利用互联网做资产管理尚且处于起步阶段,机构便冲向了智能投顾这一方向。北京一位不愿具名的金融业研究人员直言,不排除有公司随大流、将智能投顾作为吸引流量的噱头:“P2P转型至智能投顾逃避不了监管,反而所需牌照专业门槛更高。需要IT团队、分销团队、合规等,我觉得很多平台没有这个能力。”


问题四:投资需求难以精准

如果仅能够依靠客户录入或者用户在互联网上留下有限数据,得到的需求画像是相当模糊的。人具有社会属性,其金融需求会随着时间推移,家庭环境变化而改变。由于投资者行为数据不全,线上系统短时间内无法取代理财师对于客户需求把握程度。


问题五:金融数据开放问题

数据是智能投顾领域的基础。所有的金融产品分析均建立在此基础上。创业企业大多没有数据,甚至连单一金融产品的数据都没有。国家监管规定,金融监管要求金融机构数据不得给第三方使用,短期内看不到放松监管迹象。而数据库对于互联网金融行业至关重要,大数据将是智能投顾领域的底层代码。




 

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