慢钱头条

债券违约频发,防雷比赚钱更重要!——经济与经营社区对谈录

今年资金面趋紧是大势所趋,民营企业、应收账款过高现金紧张的企业,出现融资不畅、资金断裂、债券或贷款违约等情况会大幅增加。

国内的金融市场其实一直以来是被过度保护的。一个成熟的市场,资产价格应该体现风险,投资者也必须学会为自己的投资行为买单。


问:沈总,请问中国的债基现状如何?

答:过去几年公司债、信托都是很好的投资品,基本没有违约,而且回报都不错,我自己每年都买信托,回报基本要高于银行理财3个点以上。信托的特点是起投点比较高。

债基是你选择用专业机构管理的债券投资基金,所以目的是追求对冲其他投资的高风险,现在这个债基风险上升了,起不到对冲作用了,就赎回吧。



问:企业债券违约有什么影响?

答:关于这个问题,我想主要谈谈我对征信的看法。在信用社会,征信比财产的多少更让人信服。一个人的信用记录是每一个行为的积累,其实比单纯资产规模更能说明诚信水平。

国外征信大部分是私人公司在做,这个是有非常标准的程序,还有法律约束的。

做长期合作还是要看征信。这个非常重要,特别是你要做股权投资或者参股到别人公司,一定要看看对方的征信情况。



问:投资债券的话,如何避开坑?

答:这里我们一直说的是分散投资的概念,就是你资产的一部分要投资到固定收益产品中,这个就是信托、债券之类的,他们收益不高,大风险相对比较小。一旦出现风险,受偿的顺位也靠前。

债券违约频发,防雷比赚钱更重要!——经济与经营社区对谈录

我的建议是在现在这个阶段,中小投资者不碰债券类的产品,大的投资者还是优先选择政府信用背书,或者类似背书的产品。

政府融资平台相对风险还是比较低的,再有就是央企及其子公司,这些基本都没有本金风险。



问:您对债券市场下半年的走势怎么看?

答:美联储6月份加息基本板上钉钉,这个对整个全球资金市场影响都会很大。我们反复说的强势美元已经来了。

资源越紧张的时候,越倾向于优质的配置方式,大白话就是银行说,本来钱就紧张,这点额度优先给好企业。

最简单就是看货币总量,只要是个位数的M2增量,货币紧张就不会变。再加上主动调整降低贸易顺差,降低外储,会进一步加剧资金紧张,下半年债券违约增加是大概率事件。

 

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