为什么美国股市会突然暴跌?

慢钱头条讯 最近的全球股价都在上演某种戏剧性走势。就在上周,道指还首次上涨至27000点以上。而如今,却陷入了令人畏惧的混乱状态。

本文来自CNN Business 的观点,作者Matt Egan分析了近期美股暴跌的三大成因:

本次暴跌的一大原因被归咎于受到美债影响。简言之,随着美国国债利率飙升,股市正在下跌。

道指周三下跌832点。在科技股的影响下,纳指下跌4%——这是自2016年6月英国脱欧公投以来最糟糕的一天。就算是一直被看好的亚马逊股价也暴跌了6%。

1、利率上升

过去十年,华尔街都沉醉于赚“轻松钱”。美联储用难以置信的低利率不断吸引投资者涌入市场。更低的借贷成本意味着更高的企业利润。

不过这个趋势现在正在发生转变,尽管主要原因是好的:美国经济目前相当强劲,美联储正在提高利率控制通货膨胀率,并确保经济不会过热。

美联储不再以接近于零的利率支撑经济,这是一个巨大的利好。自2015年末以来,美联储已八次加息。中国央行甚至开始收缩其4.5万亿美元的资产负债表。

由于利率的上升,投资者们会选择抛售债券,使得债券价格下降,并推高收益率。投资者担心,随着时间的推移,他们的投资利润将会因为通胀影响而下降。

周三,10年期美国国债收益率7年来首次升至3.24%。这与8月底的2.85%形成了鲜明对比。

2、美联储坚持自己的立场

利率迅速飙升之后,股市往往会暴跌。因为股票会突然受到来自债券的投资竞争。

投资者现在可以从极度安全的政府债券中获得可观的回报,而那些昂贵的科技股看起来就更像是一场赌博。Facebook (FB)、Netflix (NFLX)和Twitter (TWTR)周三均大幅下跌。

另外如果有其他因素影响的话,那就是市场动荡反映了人们对经济可能增长过快的担忧,这迫使美联储采取积极行动遏制通胀。上周五公布的就业报告显示,美国9月份失业率降至49年低点。工资增长,通货膨胀的最大驱动力,终于显示出生命的迹象。

美联储主席鲍威尔上周暗示,美联储在将利率恢复至正常水平方面,还有“很长的路要走”,这个观点进一步加剧了市场担忧。鲍威尔说,目前利率还没有接近“中性”水平,即美联储既没有给经济加油,也没有让经济刹车。

换句话说,美联储正全速前进。一些投资者——甚至包括美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)都在担心美联储可能行动太快。

“我认为美联储犯了一个错误,”特朗普周三在宾夕法尼亚州对记者说。“他们的行动过于紧迫,我认为美联储已经疯了。

3. 投资者对债务和中国感到担忧

加息可能已经在挤压美国经济的某些领域,尤其是房地产和汽车市场。

为了弥补不断飙升的财政赤字,美国政府不断出售国债,同样也导致了利率上升。华盛顿正在大举借债,以支付企业减税和政府支出激增的费用。

好消息是,美国企业现在依然在赚钱。标准普尔500指数第三季度收益预计将飙升20%。强劲的利润很可能缓解投资者的焦虑。这就是今年早些时候发生的事情,当时美国国债利率飙升,在冷静的头脑占据上风之前,曾短暂地吓到了市场。

不过,随着减税措施的影响逐渐减弱,企业利润预计将在明年放缓。创纪录的利润可能会受到借款成本、工资和原材料价格不断上涨的影响。

中国和美国——世界上最大的两个经济体之间爆发了贸易摩擦。

这种针锋相对的关税可能损害企业信心,并推迟投资决策。周一,IMF以贸易摩擦为由,下调了美国和中国2019年的增长预期,让投资者更加不安。

 


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