我在2018说过的“大话”和吹过的“牛”

我在2018说过的“大话”和吹过的“牛”


今天是2018年最后的一天了,各大财富管理公司在近期都纷纷举办大型的答谢宴,一来感谢客户的信任,二来总结今年那些亮眼的投资收益和优质项目,最后就是推荐最新的产品资讯。而我这个小小的个人 工作室,既无财力来支撑这样的宴会,也无亮眼的募集和经营数据可拿出来宣传。但工作室经营的是我个人的诚信和专业,那必须回顾和自我反省一下2018年所做出的那些投资理财建议,有哪些是大话,哪些是吹牛。那我就从二级市场公募基金和阳光私募、股权投资、风险管理这三个方面来回顾检讨。


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二级市场公募基金和阳光私募

1、公募基金今年我主推了一个组合基金和两个短债基金,从最新的净值表现来看,组合基金亏了,短债基金赚了。

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如果跟A股的整体跌幅来比,确实亏的不多。但这里也有需要检讨的地方:没有结合今年债市的变化,调整提高债券的投资比例。


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当时推荐这两款短债是因为部分朋友可投时间较短,加之当时货币类基金受到政策的影响,收益率下降的较多。结果有些朋友一放也是差不多1年的时间,收益算出乎当时的预想吧。



小结:明年各大机构对二级市场普遍预期不乐观,但是自今年11月以来ETF基金的份额在快速上升,同时市场对债市的判断也有所分化。因此,19年保持流动性,对有长期投资意愿的朋友,将建议挑选合适的权益类基金,逐步进场建仓。



2、阳光私募,我今年曾强烈推荐了从宜佳宏观对冲2期、永慕王者胜利一号、舒克全明星1号。

其中永慕王者胜利1号(本基金主要投资标的为高毅利伟信实1号、2号、3号私募基金与泓倍资产跨境套利策略基金,本基金投资于高毅利伟信实1号、2号、3号私募基金的总额不低于80%,投资于泓倍资产跨境套利策略基金的总额不高于20%。)目前已经提前清算退出了。

宜佳宏观对冲2期则还在运行,但净值暂未披露。从结果看永慕亏了一点,但没有因为提前结清,没有多亏也算是及时刹车了。宜佳从容虽然没有披露数据,但从其成立的时间点和建仓的速度看,目前应该亏损大约在10-19%左右。

舒克全明星1号,这是一直FOF基金,投资标的为高毅、重阳、淡水泉、景林、世成、和聚等一线私募基金。目前净值为0.86,亏损14%.


小结:能力再强,也无法与趋势抗衡,但正如行内一句老化,赚钱凭运气,亏损拼实力。作为配置的大类资产,在熊市中需要调整仓位,更要看好基金管理人的能力,选对产品需要好的运气,但是根据趋势来调整各类资产的比例则可以凭借专业素养有机会成功。

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股权投资

2018年上半年是股权产品特别多的时期,各种独角兽企业、赴美、赴港上市的企业项目特别多,但随着时间的推移,特别是A股、港股的大幅下跌,企业估值大幅缩水,导致二级市场交易冷清,股权也市场逐渐趋冷。

看看我18年曾经推荐的股权产品,虽然都还在运作期,现在再看有些项目自己确实吹牛了,不够严谨。


1、接触并认可的项目标的有:匹*克回归A股IPO、优*必*选*轮融资、JD金融、索*尼游戏中国之星、威*马*汽车、小*鹏*汽车、 同城旅游、互联网数字地产等等;

2、从目前的运作情况看,同程旅游已经与11月在港股顺利上市,但募集量较之前缩水三分之二,目前股价累计涨幅27%。这个项目如约上市,放下一半的❤。剩下的就看企业同程控股能否顺利并入上市公司了。

威*玛和小*鹏汽车都属于新能源造车企业,今年都在冲交车量过万,前路漫漫。

匹*克回归目前没有更新的消息;

优*必*选老股转让交易活跃,其与迪士尼的业务合作是否如之前宣传的那么高业绩需要等待核实,这个牛我不应该吹;

索*尼游戏中国之星已经有一个项目成功发出PS4游戏,销量待确认,其次其他项目进展暂时没有消息,如果中国风真能如预测般席卷游戏界,那项目的收益还是很客观;

JD金融受国家政策影响,改变了发展方向,以金融科技为目标,脱离金融属性,以此为方向相信更加容易成功;

中*信互联网数字地产,这个项目运行稳健,其行业是现金流特别充沛的新地产项目,其收益率远远高出常规商业地产,五年可以收回本金且盈利,未来国家在云计算、储存等领域的大力发展,相信会有助于项目的退出和获利。


小结,有经验的股权投资客户会看重进入价格是否足够低、是否跟着大品牌风投基金或国家队资金同期或早期进入;但也有人看重项目本身的基本面、赛道是否足够长、护城河是否足够高、管理团队是否足够领先等等。而我也更偏向于后者,因为投股权看得就是现在的基础、成长的空间及未来的趋势。



3

风险管理

今年的保险市场也是新品竞出,进步不小,就其保障范围和力度而言,我觉得已经不输香港保险了,至少部分企业的产品已经超越港险。主要变化有几点:


1、多次赔付成为主流、且逐渐突出中症疾病的保障,也就是对一些较高发的重疾,因治疗技术的进步,其病理特征达不到重疾理赔标准的,可以获得50%基本保额的保障。

2、不分组赔付开始成为主流。无论是港险还是之前大部分国内保险,都是将重疾进行分组赔付,如心脑血管疾病一组、恶性肿瘤一组、心脏病一组、其他一组等等,然后每组只能理赔一次(港险则是每组不限次数但最高只能赔100%保额)。而现在不分组,且累计2-3次的赔付,这对保险公司而言考验其精算和运营能力,对投保人而言则大大利好,这个我觉领先港险了。

3、医疗险成网红,费用低保额高的产品层出不穷。随着众安、支付宝、微信介入保险领域,快速地让普通百姓接受并认可了这个险种。但是问题也不少,因为从已经公开的保险投诉数据看,互联网医疗险被投诉的比例在上升。主要在于健康告知、条款解释等方面导致的纠纷多。从国际医疗险的运营情况看,投保数量增加是趋势、成本每年都在上升、只有运营的好产品才能提供稳定的保障。所以,未来选择医疗险,虽然目前都是1年期的产品,但我们投保规划必须是长远的。因此必须选择稳定、医疗资源丰富且深度根植医疗行业的险企,而不是打价格战、广告战术的产品。

4、高端医疗险逐步被高收入人群所接纳。注重医疗服务质量,希望获得良好的医疗资源,且能够覆盖香港、日本、美国等医疗发达地区的医疗保险越来越受人关注。这或许是社会进步,我们的生活理念在发生变化,对健康的重视或许将超越财富的积累。

小结:深刻理解保险姓保这句话,投保必须做长期的规划和考量,要用最小的成本获得尽可能高的保障。我们既要为未来的风险做计划,更要生活好当下。我想这就是我对保险的理解吧。
最后,如果您百忙之中花了时间看完我这个人的18年回顾,那我得感谢您的支持。希望明年这个时候,我再写回顾时,能有更多的项目和经验来见证社会的发展和变化,也希望能为更多的朋友提供财富管理服务。


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