一石四鸟!玩可转债还有比这家公司更666的吗?

4月10日,陕西煤业的一则公告,一下子在可转债市场炸了锅。

公告的大致意思是:2019年3月26日陕西煤业完成股份回购,回购了3.05亿股,回购均价8.207 元/股,使用资金总额约25亿元。原本,这些回购的股份计划用于注销或实施股权激励计划,现在计划变了,改为全部用于转换要发行的可转债。

消息一出,不少小伙伴的智商着急了,捋了半天都没有捋清楚,“这究竟是什么骚操作”。请原谅,刷子看到这则公告时,却不厚道地笑了,陕西煤业这操作也太666了吧,背后绝对有高人指点啊,一个操作居然实现了“一石四鸟”的效果。


第一鸟:不稀释股权

对上市公司和可转债投资者来说,发行可转债自然是一件极好的事,公司筹集到了资金,可转债投资者通过强赎至少赚取30%的盈利。但是,对上市公司的二级市场投资者来说(尤其是散户),却往往不是一件好事,因为可转债转换的股票是凭空多出来的,稀释了原有的股权,换句话说,每张股票变得没原来值钱了。但是,陕西煤业用于可转债转换的股票却是现成的,是回购得来的,不会稀释现有的股权。

第二鸟:公司低吸高抛盈利

根据公告,陕西煤业回购均价是8.207元/股,耗资25亿元。今天(4月12日),陕西煤业的股价是9.21元。假设,陕西煤业可转债的转股价是9.21元,发行3.05亿股,募集到的资金是28.1亿。一波高抛低吸,净赚3.1亿。如果大盘后续持续向好,陕西煤业可转债的转股价很有可能更高,赚取的差价更多。

第三鸟:大股东高位减持

在可转债发行时,大股东是有优先配置权的。如果大股东配置了可转债(其实,大股东几乎肯定以及确定会全额配置的),等到满足了强赎条件或者说可转债有了可观的涨幅,大股东可以通过抛售可转债获利,顺利实现减持。而且,这种减持连解禁期都没有,只要可转债上市,随时可以抛售。

第四鸟:可转债投资者获利

陕西煤业已经堂而皇之、或者说光明正大地告诉大家了:我发行可转债的目的就是为了转股,我连要转换的股票都准备好了。作为投资者,还犹豫啥,无脑买入啊,最低收益30%,而且几乎是板上钉钉的。

对于陕西煤业这样的“良心”公司,刷子只有一句话:老板,请再来一沓!


一石四鸟!玩可转债还有比这家公司更666的吗?

 


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