【华镇财情】产业聚焦丨家族财富管理的另一常用手段:家庭有限合伙

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高净值人士希望对他们在境外所拥有的资产(如房地产、家族企业和现金)拥有控制力,并且使得财产和赠与税最小化。对他们来说,家庭有限合伙企业将是具有吸引力的财产规划工具。


合伙人是同一个家庭的成员,但是根据伙伴关系的安排,年长的合伙人将保留投票控制权,直到年轻的合伙人准备好承担更多的责任。作为有限合伙人,家庭成员的个人资产不会被用来承担合伙企业的负债。一个家庭有限合伙企业必须至少拥有两名合伙人,其中至少有一名是普通合伙人。


家庭有限合伙企业的适用性


拥有高价值、多样化资产的高净值人士希望将他们的财产转递给子女、孙子女和其他相关人士。对他们来说,家庭有限合伙企业应该是财产规划中不可或缺的一部分。 同时,这些人可以保留对资产管理、现金和分配的控制权。在考虑建立家庭有限合伙企业时,没有任何门槛金额或进入标准。如果可能出现财产所有人死亡或者配偶死亡的情况,使得继承者必须支付遗产税时,那么就需要建立家庭有限合伙企业,因为这是人寿保险和其他方式都无法承担的开支。


家庭有限合伙同样非常适合那些担心未来遭到债权人追索的人。在一般情况下,有限合伙人的债权人追索家庭有限合伙企业所拥有的资产,除非将资产转让给合伙企业是带有欺诈性的。债权人的补救措施仅限于追偿合伙人的权益,这只允许债权人获得合伙企业中该合伙人分配到的股份。由于家庭有限合伙企业的普通合伙人负责控制股份的调整和分布,这使得追偿的可能性大大降低。


司法管辖区


家庭有限合伙企业可以在许多不同的司法管辖区建立。英国的家庭有限合伙企业是有问题的,其中的原因有两个。首先,英国的合伙制法律要求所有合伙制企业开展适当的业务。被动持有资产/物业的控股家族有限合伙企业(大多数情况下是这个类型的企业)在一般意义上并不是符合要求的企业。在这个问题上,美国的合伙企业更具吸引力,因为它们没有这样的规定。然而,美国税务机关已经加大了对家庭有限合伙企业的审查力度,因此相关法律可能会做出修改,这会使美国家庭有限合伙企业丧失其吸引力。


结构


家庭有限合伙企业是根据某个国家的法律来建立的有限合伙企业。在通常情况下,一个家庭有限合伙必须至少有一名普通合伙人,以及多名有限合伙人。普通合伙人能够全权管理合伙企业的日常活动。有限合伙人不得从事公司的日常管理,但是他们在公司做出某些重要决定时拥有投票权。合伙协议中会列出普通合伙人和有限合伙人的权利。


就典型的家庭有限合伙企业而言,年长的家族成员会通过转移家族企业或其他财产来建立合伙企业。年长的合伙人通过持有普通合伙人权益(直接持有或者通过企业或信托控股持有)来保持对分配和管理的控制权。有限合伙人权益将被转移给年轻一代的合伙人,具体方式是将财富出售或者赠予给下一代。


按照比例而言,合伙人权益的价值要小于其相关资产的价值,因为它们缺乏流动性,相应权益的持有人缺乏控制力。家庭有限合伙企业最诱人的功能是其能够降低合伙企业注入资产的价值,因为其分配的股票流动性较差,只有一名家庭成员可以购买。价值的减少让一对夫妇能够在不会触发赠与税的条件下将更多的资产转移给家庭成员。他们同样可以通过指定自己作为普通合伙人来保留对资产的控制。虽然这种技术有其局限性,其获得的好处是相当可观的。


合伙协议通常会确定合伙企业的收入如何在合伙人之间进行分配。它同样规定了家庭有限合伙企业管理和开展业务的方式。这些功能的控制权归属于普通合伙人,有限合伙人通常没有参与权,但是他们可以就某些重要事项拥有投票权。捐赠人通过有限合伙权益来对家族有限合伙企业施加控制(通过企业普通合伙人)不会使得这些权益被归于捐赠人的总财产,前提是合伙协议没有免除或者大幅减少根据国家法律施加于普通合伙人的受托人标准,并且家族有限合伙企业的实际管理与这种标准保持一致。然而,过高的限制性规定可能会使捐赠家族有限合伙公司的权益无法达到躲避年度征税的目的,因为它们不是现有的权益。此外,在捐赠者去世时,如果仍然通过普通合伙人保留控制权,那么捐赠者剩余家族有限合伙公司权益的应税额将决定于合伙企业实际资产的价值,而不会享受任何估值折扣。在通常情况下,普通合伙人和有限合伙人基于他们在合伙企业中的股权比例来分享收入和现金流。家庭有限合伙企业的成员按照他们所分配到的利润进行缴税,但是合伙企业本身没有任何应缴税项。


好处


使用家庭有限合伙企业的主要好处是出于财富规划的目的。在建立伙伴企业后,物业及资产将被转移到合伙企业中。通常来说,这会涉及转让税。由于在出售有限合伙公司方面缺乏一个成熟的市场,更不用提有限合伙人缺乏相应的控制力,因此有限合伙权益的价值经常会由于转让税的原因而进行“打折”。合伙权益的打折带来了税收利益,而显著的非税收利益包括债务保护和集中管理,这使得家族有限合伙企业变得越来越流行,而参与的合伙人也可以通过担任普通合伙人来参与管理合伙企业。


另一个优点是家庭有限合伙企业允许将您的资产从遗产中转移出去,并且允许管理合伙人(普通合伙人)保留对这些资产的控制权。相比通过遗嘱来将这些资产赠予授予人,由于合伙协议规定了合伙企业资产的使用范围,这无疑加强了对转让资产使用的控制权。普通合伙人的债权人(或参与的家庭成员)无法获得他们的合伙权益,也无法清算合伙企业或者出售合伙企业的资产来偿还他们的债务。一名合伙人的债权人只能获得该合伙人在合伙企业中应得的利润。这意味着,债权人可以获得的最大利益是该合伙人从家庭有限合伙企业中分配到的收入,当然是否进行分配的决定是由家族合伙人做出的。简单地说,即便家庭资产已经与遗产税和家族成员的债权人之间没有任何关系,家庭有限合伙企业仍然能够使得普通合伙人保留相应的控制权。


然而,家庭有限合伙企业的另一个优势是在不同的司法管辖区对家族企业进行控制和实行相应的税收规划。这种结构最适合那些拥有大型跨司法管辖区业务的家族,其家庭成员往往是多个司法管辖区的居民,他们落户的原因包括工作、学习、安家或者出于更广泛的经济和政治原因。由于面临多种法律制度、税率及风险因素,他们需要灵活而强大的资产保护或 继承规划工具,来保护他们的家庭资产。


管理家庭有限合伙企业


建立和维护一个家庭有限合伙企业是昂贵的。在建立时,需要寻求律师、会计师、理财规划师和估价师的建议。评估向家庭有限合伙企业转让的资产需要支付一定的费用。同样,决定适当折价因素需要专业估值,也得花上一笔钱。在向家庭有限合伙企业转让房地产时,同样需要支付转让税。除了文件转让费以外,企业还需要聘请资产规划或者税务律师,来监测家庭有限合伙企业所面临的不确定性。这是因为税务当局(特别是美国)已经对这些公司变得更加怀疑。


家庭有限合伙企业通常拥有一个或更多的合伙关系。通过这些合伙关系,一个家庭可以投资于有价证券或流动性不足的另类投资。这些合伙关系的特点(如收入的分配和现金的分配等)在很大程度上取决于合伙企业所投资的资产类别。


家庭有限合伙企业如果投资于非流动性资产类(如私人股权、房地产、石油和天然气),通常会要求合伙人承诺以固定的持股比例出资。家庭有限合伙企业把从合伙人那里获得的资本注入作为投资资本。只要在投资获得可分配现金流或者发生清算时,合伙人才能够获得相关的分配。一旦投资开始,家庭有限合伙企业一般无法再加入其他合伙人参与相关的投资项目。这是因为应税收入和损失的分配(以及现金分配)通常要求符合合伙协议在建立之日规定的固定的比例。


为了使家庭有限合伙企业的合伙人能够投资不同类别的资产,家庭有限合伙企业通常拥有多个部门或“侧袋”。“侧袋”指的是合伙企业内独立的会计部门,在税务目的上并不是一个独立的法人。作为家庭有限合伙企业的一个部门,侧袋必须保持独立的资产负债表,包括合伙人侧袋资金账户和独立的损益表。侧袋的经济和应税所得额或亏损的分配只针对那些投资于该侧袋的合伙人。侧袋的好处包括减少税收遵从成本和为在单一投资工具内重新平衡投资带来更大的灵活性。


为了达到使赠与税最小化的目的,家庭有限合伙企业每年转让的权益价值应该小于年度赠与税的免税额。就家族有限合伙权益的赠予而言,它的估值往往要远低于相关资产直接赠予的估值。因此,这提高了可赠予的合伙权益的数量,并且仍然小于年度赠与税的免税额。


明智的选择


对那些在向家庭成员进行赠予的过程中寻求税收效率的人来说,创建一个家庭有限合伙企业是一个非常强大的工具。


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