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大阴谋!外盘大跌国内不动!究竟是谁打的如意算盘?

举报 来源: 掌上猎金 2018-01-13 09:34 作者:某小编

“外盘跌了国内不跌?”、


“为什么外盘刚到压力国内已经新高了?”、


“有人控盘?”、


“是不是国家要割韭菜啊!”……


近段时间,受多重因素影响,伦敦金和黄金T+D走势出现了较为明确的分化。多单的朋友大呼侥幸,而空头则觉得甚是憋屈,一时之间,各种阴谋论甚嚣尘上。


大阴谋!外盘大跌国内不动!究竟是谁打的如意算盘?


其实,真相并不像这些阴谋论中提到的那样令人毛骨悚然。这一波内外盘偏离是有迹可循的,具体的原因还是要在伦敦金和黄金TD的差异上找。


差异一:计价币种不同


众所周知,伦敦金和黄金TD计价的币种是存在差异的:前者是“美元/盎司”、后者是“人民币/克”。——在汇率出现剧烈波动的情况下,两者将出现明显的差异。


举个例子。


假设一个商品是以美元定价的,换算成人民币是100元。如果人民币的购买力下降了(人民币贬值),那么同样质地的商品可能就需要102元才可以买到了。


即:在商品绝对价值不变的情况下(外盘报价不变),国内的相对价格将出现上行(内盘报价上涨)。


近段时间人民币的快速回落正是黄金出现“内强外弱”的根本原因所在。


差异二:交易机制不同


除开汇率变动外,伦敦金和黄金TD在交易模式上的差异也在一定程度上影响着两者的价格对比。


大阴谋!外盘大跌国内不动!究竟是谁打的如意算盘?


伦敦金:市商交易。市商模式里,交易对象是固定的,即所有投资者的交易对象都是做市商(用市场通俗的话说就是“和平台对赌”)。


市商持续报出自己规定的买卖价格,交易者自行选择是否接受。如果觉得价格合适,就进场和市商进行博弈。


因此市商不存在“成交量”这个说法,市场资金通常很难直接影响到报价。

黄金TD:撮合成交。撮合成交的概率应该就不用过多累述了,投资者间相互交易。市场氛围对价格影响较大,存在情绪盘甚至是“踩踏”的现象。——股市就是最典型的撮合成交模式。


差异三:交易本质的不同


伦敦金:伦敦金从广义上讲,它并不是黄金,而是这种特殊金融交易方式的命名;其“本体”(狭义)则特指向存放在伦敦城地下金库里的99.5%纯度的400盎司金砖。——当前市场上广义的伦敦金不会涉及到任何金砖本身的交割。


黄金TD:上海黄金特指纯度不低于99.5%,存放在上海金交所仓位的黄金。其纯度类别有99.99%和99.95%。——真实的黄金交易,每天都有大量仓单进行交割,引入中立仓(延期补偿费)制度保持每天盘中的多空平衡。


另外值得一提的是,现在很多朋友都会有“看外盘做TD”的习惯。


但事实上,无论是运费、税率、贮藏成本还是市场氛围……黄金TD和伦敦金的差异都是比较大的,看A品种走势做B,本身就是一种“舍本逐末”的行为。


并且,当前的套利机制已经非常完善了,内外盘的差异只要略微超过交易成本,套利程序都会第一时间把这一丝丝的偏离直接抹平。


所以,千万千万不要随意根据内外盘的价差变化就直接给出所谓的“价格被高估/低估”的相应结论。


存在即为合理,除非“乌龙指”这类特殊情形,否则当前的报价就是市场的公允价格。


本文内容仅供参考,并不构成投资建议!

投资者据此操作,风险自担。


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