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农金12号文,农商行ABS投资将受限

举报 来源: 优维金融空间 2018-04-15 12:00 作者:某小编



201815日,为推动商业银行加强大额风险暴露管理,有效防控集中度风险,维护商业银行稳健运行,中国银监会起草了《商业银行大额风险暴露管理办法(征求意见稿)》(以下称“《管理办法》”),向社会公开征求意见。银监会将根据各界反馈意见,进一步修改完善并适时发布。413日,有媒体报道,近期银保监会下发通知文件《关于进一步加强农村中小金融机构大额风险监测和防控的通知》,要求各银监局加强农村中小金融机构大额风险监测和防控,该《通知》是将《管理办法》的征求意见开始落实到农村中小银行。

 

2018411日,中国央行行长易纲在博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛上表示,“中国资产证券化一直没做起来,主要是基础资产的问题。国外资产证券化后这部分基础资产是要卖给市场的。而中国资产证券化中的基础资产一般是最好的资产,不舍得卖断。”是否可以这样理解,资产证券化在国内已经是在遵循一定的市场规律健康发展,监管方面也不希望相关政策的落地,影响或阻碍到该创新业务的发展。


从《管理办法》中13次强调“资产证券化”,到《通知》中一次未提,是否意味着监管已经意识到银行加强大额风险暴露管理时,“资产证券化”业务可以因地制宜,适当豁免?市场机构确实是希望监管能对资产证券化业务有一个比较明确的指导,心底是不希望监管一刀切,将所有资产证券化产品的投资都进行穿透处理,比如基础资产为小额分散的ABS项目(住房抵押贷款、车贷、消费金融类等),就做不到穿透授信。即便是有些项目能够穿透,但实际操作时也是困难重重,比如建行CLO,底层好几十笔资产,一一穿透做授信,一单项目要做多久?其实,监管比市场机构更了解ABS产品的本质,希望在当地监管那里,市场机构的不情愿,能够如愿!

 

一、“资产证券化”难道被豁免?

 

《管理办法》正文及附件中共有13出提到“资产证券化”,而农金12号文全文没有提到“资产证券化”。难道“资产证券化”业务在《关于进一步加强农村中小金融机构大额风险监测和防控的通知》中农被豁免?我们先再来回顾一下《管理办法》征求意见稿及附件中提到资产证券化的部分内容。关键信息为:是否穿透,匿名账户,一级资本净额15%

 

1、第二章  大额风险暴露监管要求。第七条  (非同业单一客户监管要求)商业银行对非同业单一客户的贷款余额不得超过资本净额的10%;对非同业单一客户的风险暴露不得超过一级资本净额的15%。非同业单一客户包括主权实体、中央银行、公共部门实体、企事业法人、自然人、匿名客户等。匿名客户是在无法识别资产管理产品或资产证券化产品基础资产的情况下设置的虚拟交易对手。

 

2、第三章  风险暴露计算。第十六条  (计算范围)商业银行对客户的风险暴露包括:(一)因各项贷款、投资债券、存放同业、拆放同业、买入返售资产等表内授信形成的一般风险暴露。(二)因投资资产管理产品或资产证券化产品形成的特定风险暴露。

 

3、第三章  风险暴露计算。第十八条  (特定风险暴露)商业银行应按照本办法计算投资资产管理产品或资产证券化产品形成的特定风险暴露。

 

4、第三章  风险暴露计算。第二十五条  (简化计算)符合下列条件的商业银行可以采用简化方法计算风险暴露:(一)资产管理产品及资产证券化产品投资余额合计小于一级资本净额5%的,商业银行可以将所有资产管理产品和资产证券化产品视为一个匿名客户,将投资余额合计视为对匿名客户的风险暴露。

 

5、附件特定风险暴露计算方法。一、基础资产风险暴露。(一)基础资产风险暴露交易对手的确定。1.商业银行应使用穿透方法,将资产管理产品或资产证券化产品基础资产的最终债务人作为交易对手,并将基础资产风险暴露计入对该交易对手的风险暴露。2.对于资产管理产品或资产证券化产品,如果商业银行能够证明确实无法识别基础资产并且不存在监管套利行为,则可以不使用穿透方法。对于所有不使用穿透方法的资产管理产品和资产证券化产品,商业银行应设置唯一的、名为“匿名客户”的虚拟交易对手,并将上述产品的风险暴露计入对匿名客户的风险暴露。匿名客户视同非同业单一客户。

 

6、附件特定风险暴露计算方法。一、基础资产风险暴露。(二)基础资产风险暴露的计算。1.对于不使用穿透方法的资产管理产品或资产证券化产品,风险暴露为投资该产品的名义金额。2.对于使用穿透方法且所有投资者处于同一等级的资产管理产品或资产证券化产品……。3.对于使用穿透方法且投资者之间优先级不同的资产管理产品或资产证券化产品,……。

 

7、附件特定风险暴露计算方法。二、附加风险暴露。对于商业银行投资的一项资产管理产品或资产证券化产品,其发起人、管理人、流动性提供者或信用保护提供者等主体的违约行为可能对商业银行造成损失,由此产生的风险暴露称为附加风险暴露。商业银行应将上述主体分别作为交易对手,分别计算相应的附加风险暴露,并计入对该交易对手的风险暴露。附加风险暴露按照投资该项资产管理产品或资产证券化产品的金额计算。

 

二、农金12号文与资产证券化

 

农金12号文并没有提到“资产证券化”,在管理办法中出现的资产管理产品也并没有出现,能够与ABS有所关联的就是“特定目的载体”,是否将ABS包含其中呢?园园认为资产证券化业务无论是投资,还是发行业务,监管并没有不让农商行去参与,该类创新业务还是能够去做的。ABS发行方面,只要能够达到监管对于资格申请和项目报备的基本要求,都能够去推进。ABS投资方面,针对ABS产品是否应该穿透底层债务人来走授信流程?不能穿透的是否需要统一纳入匿名账户来去操作?这一连串的疑虑其实没有打消。

 

1、特定目的载体是否包含ABS

 

一、建立统一规范的授信管理体系。(一)非同业业务授信管理要求。各银监局应督促指导辖内农村中小金融机构建立健全全口径授信管理制度,将贷款(含贸易融资)、票据承兑和贴现、透支、债券投资特定目的载体投资、开立信用证、保理、贷款承诺以及其他由银行业金融机构承担信用风险的业务全部纳入统一授信管理,并按照穿透原则对应至最终债务人。要重点加强对关联客户的风险识别和控制,严控大额授信和多头授信,对已开展但未进行穿透授信的各类业务,应集中开展补充授信,不符合授信条件的应一律退出。

 

2、无法穿透的ABS项目投资余额不能超过一级资本净额15%

 

二、建立全口径大额风险监测台账。(一)非同业业务大额风险监测。各银监局应在前期大额贷款监测台账的基础上,将监测范围拓展至全口径大额风险暴露。……对确实无法穿透的非保本理财产品、集合信托产品、公募证券投资基金以及委外的特定目的载体投资,应全部视为一个匿名客户,将投资余额合计视为对匿名客户的风险暴露,且原则上不得超过机构一级资本净额的15%

 

三、市场机构的不情愿能否如愿?

 

1、《农村中小金融机构大额风险暴露监测消息简评》,何帆和鲁政委

 

2018413日,何帆和鲁政委针对农金12号文做了简评,农金12号文直接列举了非保本理财产品、集合信托产品、公募证券投资基金以及委外的特定目的载体投资等品种,若无法穿透,应计入匿名账户,而这些品种如何穿透、是否可以穿透,此前存在争议;但是,《通知》仍然未明确ABS产品应当如何穿透计量

 

2、《资管产品与ABS的穿透:国际和国内监管的比较》,何帆

 

《资管产品与ABS的穿透:国际和国内监管的比较》中指出,在巴塞尔协议中,对于银行投资交易结构的规模较小(小额投资),或是交易结构的单笔基础资产风险暴露规模较小(基础资产小额分散)的情形,不要求穿透到基础资产的最终债务人,仅要求将交易结构作为一个单独的交易对手方。而我国的《管理办法(征求意见稿)》中,却未规定在小额投资或基础资产小额分散的情形下该如何确定交易对手。尤其是针对基础资产小额分散的ABS投资(如信用卡贷款ABS),是否可以不穿透至基础资产,这仍然是当前《管理办法(征求意见稿)》和《通知》的穿透计量要求尚未明确规定的问题。

 

从《管理办法》中13次强调“资产证券化”,到《通知》中一次未提,是否意味着监管已经意识到银行加强大额风险暴露管理时,“资产证券化”业务可以因地制宜,适当豁免?市场机构确实是希望监管能对资产证券化业务有一个比较明确的指导,心底是不希望监管一刀切,将资产证券化产品的投资都进行穿透处理,比如基础资产为小额分散的ABS项目(住房抵押贷款、车贷、消费贷等),就做不到穿透授信。即便是有些项目能够穿透,但实际操作时也是困难重重,比如建行CLO,底层好几十笔资产,一一穿透做授信,一单项目要做多久?其实,监管比市场机构更了解ABS产品的本质,希望在当地监管那里,市场机构的不情愿,能够如愿!

 

农村金融部关于进一步加强农村中小金融机构大额风险监测和防控的通知

 

银监农金[2018]12

 

各银监局农村中小金融机构监管处:

 

为全面落实2018年全国农村中小金融机构监管工作会议关于全力防控信用风险的工作部署,引导和督促农村中小金融机构加强统一授信管理,有效防控客户集中度风险,进一步完善大额风险。

 

一、建立统一规范的授信管理体系

 

(一)非同业业务授信管理要求。

 

各银监局应督促指导辖内农村中小金融机构建立健全全口径授信管理制度,将贷款(含贸易融资)、票据承兑和贴现、透支、债券投资、特定目的载体投资、开立信用证、保理、贷款承诺以及其他由银行业金融机构承担信用风险的业务全部纳入统一授信管理,并按照穿透原则对应至最终债务人。要重点加强对关联客户的风险识别和控制,严控大额授信和多头授信,对已开展但未进行穿透授信的各类业务,应集中开展补充授信,不符合授信条件的应一律退出。

 

(二)同业业务授信管理要求。

 

各银监局应督促指导农村中小金融机构建立统一的同业业务授信管理政策,对同业对手实施名单制管理,严格准入标准,科学制定授信方案,合理控制授信额度,加强授信期动态管理,提升授信业务操作规范性和管理有效性。应严格控制对省外金融机构、出现负面舆情以及经营情况不明金融机构的同业授信。

 

二、建立全口径大额风险监测台账

 

(一)非同业业务大额风险监测。

 

各银监局应在前期大额贷款监测台账的基础上,将监测范围拓展至全口径大额风险暴露。要全面掌握机构大额授信客户除贷款外的其他表内外授信、实际综合用信余额以及资金投向、风险特征、行业结构、资产质量、期限分布等情况。对确实无法穿透的非保本理财产品、集合信托产品、公募证券投资基金以及委外的特定目的载体投资,应全部视为一个匿名客户,将投资余额合计视为对匿名客户的风险暴露,且原则上不得超过机构一级资本净额的15%

 

(二)同业业务大额风险监测

 

各银监局应建立对辖内机构的同业大额风险暴露的监测台账,重点对机构线下同业融出业务(包括购买同业存单)进行监测分析,全面掌握其交易对手、金额、定价、期限等因素。对辖内资金业务活跃、同业资产占比高、监管指标异常波动的机构,要进一步加强监测的频度和深度,根据其大额风险暴露情况前瞻性分析研判风险苗头,并重点排查其是否存在利用同业进行违规投资、不良贷款虚假出表等监管套利情况。

 

三、制定风险压降和整改规划

 

对尚未建立统一授信和限额管理体系的农村中小金融机构,各银监局应督促指导其制定全面整改方案,明确整改措施、整改时限和责任人,原则上各机构应于20186月底前完成整改。对各项集中度指标长期不达标,同业融出资金严重超比例,大额风险暴露突出的农村中小金融机构,各银监局应要求其制定风险压降计划,持续跟踪督促整改,并视情况对其开展针对性现场检查,依法依规采取暂停机构和业务准入、行政处罚等相应监管措施,并对机构主要责任人严肃问责。

 

四、按时报送风险监测报告

 

各银监局要进一步完善农村中小金融机构大额风险暴露监测制度,督促指导辖内机构持续完善各类授信业务台账,并按月填报单户全口径综合授信清单、集团客户综合授信清单、同业客户授信清单和限额标准汇总表(附件1-4),各省联社和有条件的机构应逐步建立完全覆盖各类大额授信业务信息管理系统。各银监局应结合日常走访、现场检查对机构业务台账的完成情况进行督查。

 

各银监局要按季填报辖内农村中小金融机构大额风险暴露监测表(附件5)和集中度情况监测表(附件6),填报附表要严格遵循填报说明,确保数据真实、准确,同时要完成本省农村中小金融机构大额风险监测和防控报告,重点分析本省机构各类大额风险暴露情况,包括但不限于风险特征、主要问题、重点关注机构等,采取的主要监管措施和督促整改情况。相关报告和附表应于每季度后21日内通过内网邮箱同时报送农村金融部3位联系人。《关于进一步加强农村中小金融机构大额贷款监测和风险防控的通知》(银监农金[2017]15号)附表1-4不再报送。

 

附件1. 单户全口径综合授信清单

附件2. 集团客户全口径综合授信清单

附件3. 同业客户授信清单

附件4. 限额标准汇总表

附件5. 农村中小金融机构大额风险暴露情况检测表

附件6. 重点机构大额风险暴露跟踪及整改情况表



来源:园园ABS研究   索园园 


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