慢钱头条

漫谈区块链价值投资(二)

在区块链的世界里,价值是如何产生的?如果有人也在思考这个问题,请加我微信,很愿意倾听你的观点和见解。这个问题如此之重要,以至于我不得不抽身出来好好想想,再做更多的决定。

 

每天都有眼花缭乱的项目降世,某某牛X创始人,某某大咖站台,某某机构合作背书,某某资本投资,散户根本没机会参与布拉布拉,类似这种超越人类组合的项目越来越多,请问你如何自持?(还是先刷信用卡吧,比卖房来得快。)

 

不用看太远,三年前O2O概念强势登陆,随着滴滴打车一声炮响,随便一个团队,不管是卖烟的,卖药的,还是做保洁的,摇身一变,全都成了O2O创业大神级项目,轻轻松松融资上千万。但仅仅一年后,大潮退去,人们发现全都在裸泳,无一例外。当然我个人认为O2O概念落地有朝一日还是能够成功的,仅当机器人技术进化到让服务边际成本递减的时候O2O大潮会换一种方式成功降临,这个日子不会太远,这是题外话。

 

圈钱的团队都散了(也有跑的),留下的不仅是一地鸡毛,还有给投资人的思考:再遇到这事儿咋整。我们看待现在的区块链概念市场就必须保持冷静,在这个被描绘的美轮美奂的未来世界里,价值到底如何产生?我想以三种方式来探讨:

 

一、比特币价值。由于比特币是在去中心化共识算法约定下的记账贡献,每一笔记账产生的比特币代表系统算力服务的付出,这是实在的价值。那么莱特币和比特现金呢?也是一样的。如果我弄一个摩羯币,直接抄比特币的代码是不是也有价值呢?也有的,只要有人用,且有人提供记账服务,因为这个价值反映的是支付和结算的劳动成果。那比特币为什么比其他币贵那么多?是因为比特币还有一个类似黄金的储值属性,这个属性怎么产生的呢?共识。圈子里所有人都知道比特币这个创世品牌,还知道比特币数量有限,比特币在所有虚拟币交易所都能交易,算力最大最安全,有了这个强大的共识,他的价值自然就跟其他币不一样。

 

二、公有链价值。以太坊发行的代币即使总量不限定,没有比特币那么稀缺,价格还是一路在涨,去年年初60块一个,今年年初8000块一个,未来还会更高,为什么?一个公有链就是一个独立的经济系统,在这个系统中,有节点付出算力,有代币收获产生回报,有增长的合约运行需求导致价格提升,就有不断加入的新节点,提供更多更健壮的服务,让节点投资回报率无限趋近于社会平均无风险报酬率。至于以太坊提供的服务是否优质我们先不讨论,至少这个经济系统能保证加入的各方,在互相不认识的情况下,都扮演着相对理性的参与角色,而且只有通过系统发行的代币才能够建立完整的激励机制。

 

不用代币改用人民币行不?不行,他们无权发行人民币。那么用人民币记账行不行呢?也不行,人民币的购买力变化是以太坊算法难以把握的,而且如果用了人民币记账,美国人想加入节点怎么办?如果再加SDA的一揽子其他货币,算法还要考虑进去国际政治关系,这事儿就变得巨复杂,还是用以太币吧。所以我认为,公有链代币的价值在于提供了被需要的服务,并由其经济系统来保障代币价值实现。

 

三、DAPP价值。(王彬生教授举例过)假设茅台酒厂发行了茅台币,把现在的和未来的所有茅台酒都通过茅台币众筹出去,每一枚茅台币对应一瓶茅台酒,能真实记录和跟踪这瓶酒的年份、批号、仓储、流转等所有信息,只要私钥在手,你就等同于实际拥有这瓶茅台,而且随时可以交易或处置这瓶酒。这样神奇地,投资和消费就变成了同一件事情。由于茅台酒产量有限,又具有时间抗性,茅台币当然是一个绝佳的投资品,支撑茅台币的现货和期货茅台酒就是每个代币的价值。

 

这么一做,消费者得到了真正的实惠,从此再也不用担心高价喝假酒了,但茅台酒的股票就有就问题了,酒都不是自己的了,他只是一家资产管理公司而已。当然,每瓶酒的年份属性不同,价值也不一样,所以茅台币的钱包和交易方式需要重新设计,而且茅台币的交割由哪个中心化的机构来如何保障,这都是问题。

 

举一反三,所有类似的众筹DAPP项目都是如此,支撑代币的产品或服务是否存在且稀缺,代币价值的交付如何保障,这是我们判断项目是否靠谱的必要前提。

 

再头脑风暴一下,茅台酒厂还可以换一种玩法,把前十年到后三年的每一瓶可支配茅台酒数字化成为茅台币,然后发行1亿枚代币,暂且叫瓶盖币,持有瓶盖币的用户可以按市场价格竞拍每一批次的茅台币,占有对应的茅台酒所有权。这样的话,酒厂通过发行瓶盖币可以筹集一大笔钱。消费者能拿到真酒,还可以做投资。由于每一年都有新的期酒上市,售卖所有权之后再给股东分红,酒厂保留的瓶盖币还能随着供需紧张而升值,所以茅台股票继续涨价,哇真是三方共赢的局面,多好。但是回头想想,这个瓶盖币为什么而存在呢?为什么不直接用人民币定价呢?为什么不遵循监管通过定增融资干这个事儿呢?

 

当然,仅仅认为瓶盖币的存在价值为零,这样思考的深度仍然不够。“市场那么火,风险算什么。”我想提醒的是,通过上面的假设是不是能帮你想到某些项目众筹的性质,或者想想某些代币的未来价值,或者你从未曾想过?最后,用吴伯凡先生讲过的一句话作为文尾:凡以技术开始的,必将以技术结束。

 

未完,待续。


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